TCL把挣钱的业务卖给管理层 押宝的面板却处熊市

作者:穷人怎么赚钱日期:

分类:穷人怎么赚钱

(原标题:47.6亿元打包出售资产TCL集团卸下包袱的举动令人费解)

TCL集团重组商业“象棋游戏”以再移动八个孩子。公司计划将TCL实业、惠州家电等八家公司的股份打包出售给关联方TCL控股,总成交价为47.6亿元。

此次出售的资产包括TCL集团的智能终端业务,如消费电子和家用电器及相关配套业务。此次交易后,上市公司将专注于半导体显示器和材料业务。虽然此次业务重组被视为TCL集团核心业务战略转型的一步,但交易过程中基础资产的估值以及交易后对上市公司可持续盈利能力的影响等许多细节都折磨着今年年底的资产出售大戏。

营业收入减少了一半。

根据资产出售草案,此次出售的资产包括八家公司的股份,分别是TCL实业100%、惠州家电100%、合肥家电100%、酷友科技56.50%、尹柯商业100%、TCL工业园100%、单纯形75%和葛创东智36%。本次出售标的资产评估值合计39.65亿元,成交价格47.6亿元。交易价格包括TCL集团和TCL金控在基准日之后向目标公司及其子公司新增的实收注册资本8.03亿元。

具体来说,TCL实业、惠州家电和合肥家电主要从事消费电子、家电等终端产品的研发、生产和销售。久友科技和客户语音商务(Customer Voice Commerce)主要为上述终端产品提供在线销售、售后服务和语音通话服务。TCL工业园区主要为上述终端业务提供厂房和办公物业的开发和运营服务。简易交易所主要为上述终端服务的供应商提供应收账款信息服务;格创同治主要定位于向终端服务出口智能制造和工业自动化解决方案。

TCL集团表示,重组后,上市公司将出售智能终端及相关配套业务,保留以半导体显示、材料和工业金融为主的业务。公司将集中资金、人力和技术等资源发展半导体显示产业。与此同时,这一重大资产重组是为股权转让支付现金。TCL控股在接受终端业务的同时,还接受了150多亿元的计息负债和5万多名员工。该上市公司通过资产出售收回47.6亿元现金。预计在重组完成当年实现税前重组收入。归属于上市公司股东的资产和利润将增加。

尽管此次交易从视觉上看似乎给TCL集团带来了实实在在的金钱和白银,但此次出售的八项资产背后的消费电子和家电等业务占了TCL集团营业收入的50%。公告显示,经审计的合并财务报表显示,2017年上市公司营业收入为1117.27亿元,本次重组后的2017年上市公司营业收入总额为505.1亿元。这意味着此次重组后,TCL集团的营业收入将缩水一半。鉴于其主营业务的变化和经营规模的下降,上市公司如何确保其未来的可持续盈利能力值得质疑。

对目标资产估值合理性的质疑

到年底,上市公司卸下负担、调整结构、提高业绩的情况并不少见。然而,在他们摆脱债务的同时,他们也减少了一半的收入。这笔47.6亿元的交易值吗?记者进一步询问了八家公司的资产评估情况,发现基础资产升值的细节值得思考。

以TCL产业为例。截至基准日2018年6月30日,TCL实业100%股权净资产账面价值为-11.71亿元,评估值为-7.98亿元,评估值为3.73亿元。评估增值主要来自TCL实业的可出售金融资产、长期股权投资和固定资产。财务数据显示,TCL工业过去两年的净利润处于亏损状态。2016年、2017年和2018年上半年,TCL实业归属于母公司所有者的净利润分别为-9.16亿元、-14.58亿元和-2059.7万元。

从表面上看,亏损的TCL实业在评估中获得了相当大的价值。然而,持有两家上市公司控股权的TCL实业以-7.98亿元的估值出售,这实在令人惊讶。

公共信息显示,TCL产业拥有272家子公司。TCL电子、TCL通信和通力电子是TCL产业的重要子公司。其中,TCL电子于1999年在香港证券交易所主板上市。截至10月31日,TCL工业持有TCL电子52.89%的股份。目前,TCL电子的总市值超过70亿港元。通力电子于2013年在香港证券交易所主板上市。其主要业务是研发、生产和销售视听消费电子终端产品。目前,穷人怎么赚钱,通力电子的总市值超过16亿港元。截至10月31日,TCL工业持有其48.7%的股份。TCL电信的主要业务是手机终端产品的研发、生产和销售。该公司于2004年在香港交易所上市,并将于2016年退出市场。目前,TCL工业拥有51%的股份。

根据合并资产负债表,截至2017年3月31日,TCL实业的负债总额为385.95亿元。TCL工业看起来很漂亮,但以这种价格出售却让人们感到苦恼。

事实上,这次出售的资产含金量位于TCL工业园区。本次出售标的资产评估值合计39.65亿元,其中TCL工业园区100%股权32.94亿元,增值14.78亿元,增值率81.42%。据该公司称,价值的增加是由于子公司权益的账面价值是投资成本,而房地产估价的增加导致净资产估价的增加,因此长期股权投资估价的价值增加。

闲徕互娱分红“离奇出走” 昆仑万维实控人幕后操盘

(原标题:休闲娱乐红利《奇怪的逃跑》昆仑万伟真实控制器幕后操作)

2016年底,昆仑万伟旗下的棋牌游戏公司北京休闲娱乐网络科技有限公司(以下简称“休闲娱乐”),其总估值为20亿元,现已成为公司的核心业务支柱——2017年净利润9.32亿元,2018年上半年净利润5.63亿元。

记者最近的一项调查发现,从2018年5月到7月,休闲娱乐领域出现了许多股权变动。股东人数从高峰时的21人减少到8人。股权高度集中在昆仑万伟及其实际控制人周亚辉。

回顾过去,昆仑万伟收购休闲娱乐是耐人寻味的——公司已与宁波眉山保税港陈海客翻译风险投资合伙(有限合伙)(以下简称“陈海客翻译”)联手收购100%的休闲娱乐,其中昆仑万伟控股51%。完成后,陈海科立即以原价将所有股份转让给周亚辉和大量投资者。

根据昆仑万伟披露的数据,休闲娱乐无疑是一个超级赚钱工具。为什么持有股票的投资者会退出?昆仑万伟为什么不完全拥有合并?频繁的股权变动意味着什么?

记者从休闲公司互助娱乐相关方了解到,昆仑万伟要求休闲公司互助娱乐的部分股东在股权变更过程中放弃优先购买权。与此同时,一些股东还发现,闲置公司共同娱乐账户中的巨额资金已无缘无故转出该机构。

截至今年5月,徕卡娱乐因某种原因突然要求股东在活动结束后签署2017年红利股东大会决议,即在2018年5月28日签署2017年股东大会决议。7月,股东还被要求签署2018年上半年股东大会关于分红前的决议。不仅如此,公司还要求部分股东签署确认函,同意代表陈海科收取2017年及以后的休闲娱乐红利,股东今后有权要求陈海科偿还。更奇怪的是,股东收到的股息仅为实际股息的64%。即使考虑到预扣所得税,仍有大量资金被预扣。

陈海可翻译成,这家曾经代表周亚辉和投资机构购买休闲娱乐49%股份的空壳公司,现在可以为休闲娱乐收取股息。这种奇怪的现象怎么能掩盖错综复杂的利益安排呢?

在巢的掩护下,没有蛋。昆仑万伟为了共同娱乐而收购雷州的两年正是棋牌游戏受到赌博质疑、监管变得更加严格的两年。其股票的变动、资金的随机转移和股息的非凡安排都使人们关注业绩的真实性。

“国际象棋和纸牌游戏将在2017年下半年受到严密监控,因为它们涉及变相赌博。今年上半年,大量行业领袖被捕,他们的业绩大幅下滑。”几款棋牌游戏的负责人告诉记者,“自2017年以来,徕卡娱乐有限公司特色的几款本地棋牌应用的日、月活动持续大幅下滑。然而,徕卡娱乐有限公司一直在推广其仅销售房卡的商业模式,其业绩持续上升。无与伦比的数据背后的秘密是什么?”

休闲娱乐公平的“低调”集中

今年年初以来,休闲娱乐的股东人数从20人迅速减少到8人,昆仑万伟及其实际控制人周亚辉的总持股量增加到94%。为什么其他股东愿意把他们有价值的股份让给闲置的雷州来共同娱乐,“下金蛋的母鸡”?

回首2016年,昆仑万伟12月15日宣布,其全资子公司西藏坤诺赢展风险投资有限公司(以下简称“西藏坤诺”)和陈海可一共同收购休闲娱乐100%股权。此次收购价值20亿元,其中西藏库诺出资10.2亿元收购雷州娱乐有限公司51%的股份,穷人怎么赚钱,陈海科出资9.8亿元收购另外49%的股份。

截至2017年1月9日,昆仑万伟将再次发布公告,陈海可将休闲娱乐49%的股权转让给周亚辉(昆仑万伟实际控制人)、北京宝莱坞网络科技有限公司(以下简称“北京宝莱坞”)、莫比魔术(北京)信息技术有限公司(以下简称“莫比魔术”)和在线旅游(北京)科技有限公司(以下简称“在线旅游”)等19家投资者。迄今为止,休闲娱乐的股东人数已经增加到20人。

工商信息显示,在这些新股东中,西藏库诺持有《北京奇迹》10%的股份,其中周亚辉曾担任董事。莫比魔术队拥有周亚辉25%的股份。对于在线旅游,昆仑万伟的全资子公司宁波昆仑金点持有股份...

自2018年5月起,休闲娱乐股东名单再次变更。根据工商数据,截至7月24日,徕卡只有8名股东。其中,库诺在西藏的持股比例已增至59%,新余金灿投资合伙(有限合伙)(以下简称“新余金灿”)已成为第二大股东,持股35%。

据调查,周亚辉对新余金灿的贡献为99.99%,这意味着他在休闲娱乐方面的权利和控制权大幅增加。

至于上市公司,昆仑万伟并没有具体披露闲置雷州娱乐的份额从51%增加到59%,但只有今天发布的2018年半年度报告显示持股比例为58%。隐藏在近200页报告中的“微小变化”实际上是1亿元或更多的利益转换。据昆仑万伟本人披露的数据,截至2017年底,休闲娱乐所有股份的价值已达到61.73亿元,仅相当于股份的8%,价值近5亿元。此外,休闲娱乐(原)股东中仍有许多上市公司关联方。是否有应披露但未在股份转让中披露的关联交易仍有待监测和调查。

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一个更大的问题是,根据昆仑万伟披露的数据,休闲娱乐具有优异的盈利能力和稳定的业务增长(2017年净利润为9.32亿元,2018年上半年为5.63亿元)。为什么那些离开公司的股东放弃了一只下金蛋的母鸡?

“昆仑万伟要求我放弃雷州娱乐股份变动时的优先购买权。”休闲娱乐公司的一名股东向上海证券交易所报纸记者透露。

迄今为止,休闲股东名单的变化似乎是昆仑万伟、周亚辉和其他股东围绕这一高质量目标的利益博弈。然而,实际情况可能不一样。

扣除的红包用于“维持关系”

2017年和2018年上半年,雷州娱乐共支付15.91亿元股息,奇怪的事情屡屡发生:一些股东直到今年5月才被要求签署去年的股息“决议”。股息必须首先转移到第三方账户;一些股东只获得了他们应得股息的64%,该公司解释说,这一差额被用来“维持关系”。

据记者调查,休闲娱乐在今年5月突然要求部分股东“事后报名”参加2017年股息“决议”,并要求股东在7月报名参加2018年股息“决议”。至于上述休闲娱乐股东大会的“决议”,部分股东表示,直到签署后才知道相关信息。

记者获得的文件显示,休闲娱乐的股东将在2017年获得公司净利润90%的股息。据记者计算,股息为8.39亿元。2018年上半年,分红金额超过净利润,预分红金额达到7.52亿元,占上半年休闲娱乐净利润的134%。雷州休闲娱乐一年半的奖金总额为15.91亿元。

更奇怪的是,记者还了解到徕卡互助娱乐要求一些股东同时签署确认函——确认他们同意先将2017年及以后的股息从徕卡互助娱乐转移到陈海客翻译账户,然后股东有权要求陈海客翻译根据自己的需要“偿还”股息。

这意味着数亿巨额股息在分配到股东账户之前“神秘地流失”。

为什么股东突然不得不“事后签约”2017年股息“决议”?为什么2018年上半年会有“预股息”,而且股息明显高于净利润?为什么股息应该首先转移到第三方账户?这些奇怪的安排指向雷州和雷州相互娱乐的隐藏动机,这迫切需要转移体内的资金。

休闲娱乐相关方也向记者透露:“休闲娱乐曾有过不寻常的资金转移,但后来被相关方发现。这可能是去年年底一些股东突然被要求“重新签署”股东分红决议的真正原因。”

截至8月下旬,记者还获悉,部分股东已收到陈海科翻译的2018年上半年股息。但是,按照持股比例计算,股利金额与到期金额不符,持股比例仅为到期股利金额的64%。即使按20%的比例扣除税款,也仍然低于应付金额。

股东立即向雷蕾询问相互娱乐的情况,得到的回答是:"差额由公司自愿扣除,以维持相关方之间的关系,从而更好地支持雷蕾的业务发展。"

[/s2/][冬季工业“异常”增长/S2/]

行业领袖们正在亏损,并在昏暗的灯光下出售相关业务,徕卡相互娱乐的利润持续增长,而其主要巡演的“月度工作”数量仍在下降。在这背后,公司的“房卡”运营模式和超高的ARPU价值让业内人士产生怀疑。

股息“自愿扣除”在哪里使用?资本流动的异常转移去了哪里?休闲公司股权向昆仑万伟和周亚辉“低调”集中的目的是什么?

然后把你的目光转向休闲和娱乐,人们看到的是一朵在这个行业严冬盛开的“奇葩”。

昆仑万伟称,休闲娱乐主要经营在线社交棋牌休闲产品,目标群体为“3-6线城市居民”。那么,国际象棋和纸牌游戏的行业现状如何?

以国际象棋和纸牌游戏的领军人物连众(在香港上市)为例。根据公安部网站5月8日发布的信息,今年4月,公安部指示广西玉京等地公安机关共同解决北京联众公司棋牌部利用网络游戏平台开设赌场的案件。抓获36名嫌疑人,包括联众公司执行副总裁、棋牌部负责人、大客户部负责人,冻结涉案资金6500多万元。

作为回应,连众在5月11日宣布当天股价下跌25.52%。根据连众8月15日的盈利预警公告,该公司预计今年上半年的亏损将较去年同期大幅扩大。同时,该公司将在中国销售包括“联众堂”和“扑克世界”在内的在线象棋和纸牌游戏业务。

还有报道称,最近有数以千计的赌场游戏(象棋、赌博)被取消。记者发现,其中休闲娱乐的主要手持产品熊猫四川麻将已经从苹果应用商店消失。

记者查询休闲娱乐官方网站,发现有14款麻将游戏和4款其他棋牌游戏可供下载。根据昆仑万伟今年6月13日对深交所年报询价信的回复,闲置麻将、熊猫四川麻将和闲置广东麻将是闲置娱乐的主要收入来源,分别占公司2017年总收入的23%、22%和26%,合计71%。

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记者随后询问了易观千帆和艾瑞咨询等独立第三方平台的监控数据,所有这些数据都显示休闲娱乐手游应用的独立设备(以下简称“月度工作”)的月数量正在下降。

以闲置麻将为例,易观千帆数据显示,2016年下半年,闲置麻将应用的月上线人数保持在400万左右,2017年初骤降至200万,而从2017年4月到年底,月上线人数几乎保持在100万以上。根据艾瑞咨询公司(iResearch Consulting)的数据,自2018年以来,每月闲置麻将玩家的数量持续下降。到7月份,麻将玩家每月只有51万人,比上个月减少了近20%。

根据易观千帆的统计,从广东省麻将月度生活数据来看,在2017年5月跌至100万以下后,麻将没有再翻(之前的峰值接近300万)。根据艾瑞咨询的数据,7月份该产品的月上线数量为72万台,比上个月下降了12.1%。

熊猫四川麻将可能是徕卡娱乐旗下最好的手游应用。易观千帆的数据显示,2017年,其月生活水平保持在300万左右,但比2016年接近700万的峰值下降了近一半。艾瑞的数据更加令人不寒而栗。四川麻将熊猫今年7月份的月活数仅为75万只,也呈下降趋势。

很难理解每月生活数据的下降如何支持徕卡强劲的性能增长。徕卡独特的互动娱乐利润模式是否创造了更高的单用户支付?

据昆仑万伟透露,休闲娱乐所拥有的麻将棋牌游戏主要以“房卡”模式运作,即“本地熟人预约板”。这个游戏类似于离线麻将室。在线玩家消费的“房卡”就像麻将馆的“牌桌费”。由于“房卡”的收费标准低于“牌桌费”,在线棋牌游戏逐渐取代了三线、四线城市的离线棋牌房。

昆仑万伟曾表示,该公司的利润几乎完全来自通过官方自我管理或代理渠道的“房卡”销售收入,以缓解艾蕾相互娱乐的所谓“赌博相关”问题。“房卡”的官方自营价格为3元/卡,支付给代理商的价格一般不超过2元/卡。

一些知情人士告诉记者,麻将的快速推广取决于代理商。表面上看,该机构从差价中获利,即批发休闲娱乐用的“房卡”,然后提高“房卡”的零售价来赚钱。然而,在实际操作中,还有另一种不可避免的情况,即代理人成为在线赌博游戏的组织者,免费给玩家“房卡”,然后从每个游戏中获得“抽水”。一些律师表示,如果出现这种“赌博相关”的情况,相关软件的开发商和运营商也将承担责任。

在这方面,上述休闲娱乐麻将游戏的付费用户ARPU(每个用户的平均收入)出现了异常。

“据昆仑万伟透露,其两款麻将手游应用的ARPU价值(人均收入)约在70元至90元之间(2017年数据),偏高。一般来说,休闲麻将游戏的ARPU价值只有20元左右。如果你参考最新的月度生活数据,保持利润和收入增长意味着ARPU价值和支付渗透率进一步大幅上升,而这些数据更令人怀疑。”游戏行业的一些人指出。

netease

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