超低利率令美国公司发债忙,苹果公司也参与,发债竟然能“赚钱”

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最近,10年期美国国债收益率一度跌至2016年7月以来的最低水平,美国长期和短期国债收益率的上下颠倒似乎已经成为事实。一个常见的事件。。美国公司利用美国国债收益率大幅下降的优势,积极发行债券。这并不意味着即使持有大量现金的美国公司苹果也将发行债券。

为什么发行债券?

据海外媒体报道,苹果在官方网站上发布了投资者关系的最新消息。该公司计划发行期限为3至30年的公司债券,但没有披露发行债券的具体数额。这是该公司自2017年11月以来首次从债券市场借款。海外媒体猜测,此次债券发行的最高融资额可能达到70亿美元。据报道,苹果公司计划将债券收益用于一般商业用途。,包括股票回购、股息支付、营运资金融资和收购。

根据最新的财务报告,苹果手头有2106亿美元的现金和证券,比2018年第一季度的峰值2851亿美元下降了26%。苹果公司有超过2000亿美元的现金,被称为& ldquo富人。,这个相当富裕的科技巨头也忙于发行债券。为什么?

低融资成本环境可能是苹果发行债券的一个重要考虑因素。

据报道,苹果这次降低了发行价。30年期债券的发行收益率比美国国债高出约103个基点。3年期债券的发行收益率比美国债券高35个基点。目前,穷人怎么赚钱,10年期美国国债收益率在1.47%左右,美国公司的融资成本也在下降。投资级公司债券的平均收益率仅为2.79%。

让我们这样看:苹果将为其30年期债券支付约2.99%的利息,相比之下,2015年出售的30年期债券的利息为3.45%。发行15亿美元债券相当于每年节省近700万美元利息,30年后将节省2亿多美元。

显然,这对苹果来说是一笔好交易。尽管公司的现金储备很大,但其中相当一部分是海外的。为了将它们转移回美国,公司必须支付35%的税率,即使现金汇款率达到15.5%。苹果债券对寻求更高收益率的投资者很有吸引力。毕竟,苹果发行的债券收益率高于政府债券,其超过2000亿美元的现金储备足以维持其高信用评级,并限制违约风险。

&ldquo。苹果正试图通过发行利润非常高的债券来保持净现金头寸。&rdquo。哥伦比亚穿针公司当时的基金经理汤姆·墨菲在2017年2月初评论了苹果公司发行债券的动机。巨额现金流通过债务发行融资进一步扩大,这增强了苹果维持其巨额股东现金回报计划和股票回购的能力,从而在公司产品销售放缓之际增强了股东和二级市场投资者的信心。

(苹果今年的股价趋势)

今年4月,苹果将股票回购计划的规模从1000亿美元增加到1750亿美元,其中782亿美元已于6月完成。股票回购计划帮助苹果股价大幅上涨,市值几次超过1万亿美元大关。截至周三收盘,苹果股价为209.1美元,较1月3日的最低水平上涨50%。

企业在集群中发行债券的全球利率会有多低?

苹果不是唯一一家抓住这个千载难逢机会的公司。

周二,创纪录的21家美国投资级公司债券选择发行债券,共借入270亿美元。截至周三,逾十笔债券发行交易正在进行中,美国企业债券发行本周达到540亿美元。

周二,迪士尼还发行了最长期限为30年的债券,收益率比同期美国国债高出0.95个百分点。根据标准普尔全球市场智能液晶显示器的数据,这打破了迪士尼在2016年7月出售30年期债券时设定的3.197%的最低利率。

美国迪尔公司当天以2.877%的利率出售了30年期公司债券,创下历史新低。

9月通常是发行美国高级公司债券最繁忙的月份。美银美林预计仅9月份就将发行1200亿至1300亿美元的公司债券。然而,美国非金融企业的杠杆率目前高达74%,创历史新高。企业的债务资产比也升至历史最高点,大多数行业的债务资产比超过了2008年金融危机前的峰值。

(截至9月5日的美国10年期国债收益率比较)

国际清算银行(BaNK for International Settlements)追踪全球38家央行动态的数据显示,自今年以来,全球货币政策制定者的总降息幅度已达到13.85个百分点(由于管理货币供应的方式不同,阿根廷央行未被纳入计算)。由于各地利率都在下降,债券收益率也在跟着下降,这种追逐利润行为的结果是,投资者将被迫将资金投资于期限更长的债券,并愿意冒更大的风险来追求回报。

去应聘吗?多家大型险企启动校招,"最挣钱"岗位罕见敞开大门!

申请保险公司?不要急于做出决定。保险公司的业务包括承保和投资。所涉及的工作类型极其丰富。你可以决定是否申请以及申请什么样的工作。

如果来自&ldquo。赚取最多。从这个角度来看,精算部门和投资部门(最近可能还有科技部门)可以以保险公司的业务部门为荣。其中,保险投资向应届毕业生敞开大门是非常罕见的。

据中国证券公司记者了解,由于申请业务资格时对相关岗位员工的经验有一定要求,应届毕业生自然在保险投资岗位上处于弱势地位,许多保险公司不会去学校招聘投资人员。

好消息是,一些大型保险公司已经为2020年的投资工作做好准备。因此,对于大学生来说,如果他们想在毕业后从事保险基金投资,就应该抓住这个学校难得的招生机会。

大型保险公司招聘投资职位

目前,中国人寿保险集团、中国太平洋集团、泰康保险集团等。已经开始了2020年的校园招聘。不难发现工作信息包括信息管理。

这些保险公司应该珍惜招聘投资职位的机会,因为并非所有保险公司都会招聘投资人员。一家中小型保险公司的投资官员告诉该证券公司的中国记者,该公司招聘的投资团队成员相对年轻,大多工作了2至3年,但实际上他们并不需要每个人都承担很大的责任。公司希望年轻团队能随着公司规模的增长而慢慢成长,变得越来越专业。

然而,他说,就他的初衷而言,他实际上非常愿意上学,并希望所招募的团队成员具有学术资格,能够从零开始接受培训。&ldquo。但是我没有办法去上学,因为在招聘之后,这个人不会在我申请资格时发挥作用。。他说。

由于一些保险公司相对较新,必须逐步申请各种投资业务资格,相关规定要求相关人员具备一定的从业经验。

也许正是由于上述原因,大多数招聘资产管理类职位的保险公司都是大型老牌保险公司。这些保险公司通常拥有完全许可的业务资格,在申请投资资格时可以根据自己的需要招聘,而无需考虑人员的经验要求。

保险投资的人才缺口是什么?

从一家保险公司的初始投资部门到2003年第一家专业保险资产管理公司的成立,保险资产管理已经变得越来越专业化,规模接近18万亿元,其在保险业乃至金融业的重要性日益增加。然而,从目前来看,经过几十年保险投资的发展,仍然存在人才短缺的问题。

根据中国记者从证券公司获得的行业研究报告,截至2018年,31家保险资产管理机构拥有6900多名行业人才,同比增长7%。人均经营规模22.3亿元,也有所增加。

保险投资业务部按流程分为前台、中间和后台,其中前台包括投资、研究、产品、营销、公开发行等部门。中国和台湾包括信用评估、法律风险控制、投资后管理等。后台部门包括运营支持、管理服务、交易等。

目前,前台、中后台的人才比例约为50%、15%和35%,其中前台的投资专业人员比例最高,约占整个投资团队的20%,包括固定收益投资、股票投资和股权投资人才。

在人才需求方面,保险资产管理行业对各行各业的人才需求较大,包括替代产品分销人才、信息技术人才和固定收益投资人才。

保险资产管理人才激励机制市场化努力

一家大型保险资产管理公司的高管表示,虽然保险资产管理已经发展了十多年,但在吸引、留住和管理人才方面仍存在许多挑战。人才激励制度需要不断调整,专业人才队伍需要时间培养。

目前,平安资产和泰康资产是市场化程度较高的两家保险资产管理公司。记者了解到,在人才结构、激励机制和薪酬体系方面,基本上需要每两到三年进行一次改革和升级迭代。

&ldquo。因为市场变化很大,穷人怎么赚钱,你必须根据市场情况不断调整,设计一个更有吸引力或竞争力的系统。&rdquo。上述保险资产高级管理层表示,许多优秀公司的系统并不意味着其他机构可以通过告诉或与其他同行分享来使用或解决问题。好的系统是一个分阶段持续发展的过程。

虽然近年来保险基金管理也在向市场化方向发展,但总的来说,保险基金管理的市场化程度仍然低于公共基金和证券公司。一位有基金业务经验的保险投资官员分析了原因。

他认为,该基金非常透明,每个人都在一个排名明确的轨道上竞争,因此该机制更容易上市。另一方面,在保险行业,保险资金的投资是多目标的,收益是绝对的,也是相对的。与此同时,保险是一大堆不同的业务。很难区分每一种类型的业务,并将其与外部世界进行比较。因此,该机制很难上市。

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&ldquo。其他部门的平均收入是2030万英镑,但你不太可能得到7800万英镑。&rdquo。一位保险投资者表示。尽管保险资产管理也在努力走向市场,但据在证券公司工作的中国记者所知,该行业和保险公司的大多数资产管理经理都实行薪酬制度。业内人士认为,这是因为保险公司本身在保险产品的前、中、后阶段有一系列部门。这些部门的收入相对较低,投资者的收入很难完全市场化。

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